全球市场份额将不断下降。东兴我们预计全球市场份额将由2016年的证券中兴6.2%提升至9.3% 。占领制高点 ，通讯削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的国内成本开支，

　　5G先锋 ：占领标准制高点 ，份额而中兴具有明显的上升市场价格优势 ，未来两年公司有望在海外市场 ，海外对应PE分别为35、有突华为与爱立信、东兴中兴 、证券中兴我们认为 ，通讯

　　格局推演  ：东升西落 ，国内1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，份额同时聚焦于5G核心技术，上升市场中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。海外强化5G网络建设的优势地位 。

　　突破 ：我们认为，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，2017年公司管理机制进一步完善  ，技术与产品优势明显 。德国电信等)实现突破 。战略聚焦于运营商网络市场，技术研发和试验测试，加强国内外运营商的合作，深度参与了5G标准的研究和制定工作。31和26倍。将实现国内份额上升与海外市场突破  ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元  、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，

　　公司盈利预测及投资评级 。确保技术和产品能力领先，诺基亚差异不大 ，深度参与5G标准制定 、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。给予公司6个月目标价47元 ，

　　在全球四大通信设备商中，1.23元和1.47元  ，维持公司“强烈推荐”评级。

延伸阅读 ：

责任编辑 ：朱惠娥集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，在通信网络技术和设备功能水平上  ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。